Opciones De Acciones En La India

El ABC de los planes de opciones de compra de acciones de empleados Actualizado: Aug 07, 2013 16:10 IST Atraer, recompensar y motivar a un empleado con talento son los propósitos principales de los Planes de Opciones de Acciones para Empleados (ESOP). Con el fin de retener el capital humano, las empresas en la India están invirtiendo una gran cantidad de dinero en estos días. Uno de estos medios es motivar al empleado con la ayuda de ESOP. Bajo este esquema, se le da una alternativa al empleado para adquirir acciones de la compañía. Estas acciones se conocen como opciones sobre acciones y son otorgadas por el empleador en función del desempeño del empleado. Las empresas ofrecen acciones como un beneficio para los empleados y como una compensación diferida. Según las pautas de SEBI, un empleado debe ser un empleado permanente que reside en la India o fuera de la India. También incluye al director de la empresa que puede o no puede ser un director de tiempo completo. La idea básica de dar a las opciones de acciones de los empleados en los primeros días era ahorrar compensaciones en efectivo. Fue una forma de motivar al empleado e incluso para ahorrar reembolsos en efectivo para algunas de las empresas con escasez de dinero. Estos planes son más y más el salario del empleado, pero no en forma monetaria directamente. Más tarde, el concepto de motivación recogido y retención llevó a la propagación de ESOP a través de verticales de la empresa. Esto es básicamente la cerradura en el período para el empleado. Es una fecha fija en la que se puede ejercer la opción de compra de acciones. Por ejemplo: el Sr. Deepak ha recibido una opción de compra de acciones de su compañía por un período de consolidación de 3 años en el año 2 de febrero de 2012. Esto significa que la fecha de adquisición es el 2 de febrero de 2015. El precio al que 500 acciones fueron ofrecidas al Sr. Deepak Era Rs 250 cada uno. Este precio es el precio de adquisición. Esto significa que el 2 de febrero de 2015 podrá ejercer su derecho a comprar la acción, en función de las condiciones. Digamos que el precio de la acción el 2 de febrero de 2015 es de 650, esto resultará en una ganancia de Rs 400 cada uno, lo que recauda un beneficio de Rs 2,00,000 para el empleado, si ejerce la opción después de 3 años. Implicación fiscal de los planes de opciones sobre acciones: Hasta 1995, no existía ninguna provisión para gravar la ESOP. Pero, en el año las autoridades fiscales aclararon con la ayuda de una circular que estas opciones que hacen que las acciones de la empresa a disposición de los empleados a un precio inferior al mercado atraerán impuestos. Lo primero y más importante es la discreción del empleado. El ejercicio de la opción o su rechazo es totalmente dependiente del empleado. Los beneficios de ESOP forman parte del salario del empleado y son gravables como un requisito. El cálculo se basa en el valor de mercado de la acción en la fecha de ejercicio de la opción y el precio adquirido. Los residentes ordinarios están obligados a pagar estos impuestos sobre la base del ingreso global. Para las empresas que figuran en la India Para todas las empresas que figuran en la India, el 15 por ciento del impuesto se cobra en virtud de ganancias de capital a corto plazo (STCG). El impuesto sobre la ganancia de capital a largo plazo (LTCG) no surge en este caso. Para las empresas que se cotizan fuera de la India: Para las empresas que no están listadas en la India, pero que figuran en otros intercambios en todo el mundo, la ganancia de capital a corto plazo se añadirá como parte del salario y el impuesto se cobra sobre la base de las losas salariales. LTCG cobrado es del 20 por ciento, junto con la indexación. Por ejemplo: El empleador ha dado la opción de asignación de un total de 400 acciones, para los próximos 4 años, para todos los empleados elegibles. El precio de adquisición es de 100 rupias y la fecha de inicio de la asignación es el 1 de julio de 2010. El 1 de julio de 2010, el Sr. Raj, uno de los empleados de la empresa, tiene 100 acciones. Rs 1500 el 1 de diciembre de 2011. IMPUESTO en el momento de la adjudicación: STCG será (500-100) 100 20 Rs 8000 (Considerando Raj es en el 20 por ciento de soporte). IMPUESTO en el momento de la venta: (1500-500) 10015 Rs 15000 InvestmentYogi es un portal de finanzas personales líder. Exención de responsabilidad: Toda la información en este artículo ha sido proporcionada por InvestmentYogi y NDTV Profit no es responsable de la exactitud e integridad de la misma.2. ¿Por qué opciones de comercio? 3. ¿Qué instrumentos se pueden negociar? 4. Algunos tipos de estrategias de opciones 5. Cómo se tasan las opciones 6. Cómo evaluar diferentes operaciones de opciones 7. Una idea sobre los retornos esperados de las opciones 1. Tipos de opciones En el nivel básico, Hay 2 tipos de opciones: a) Opción de llamada (CE) - En términos simples, usted compra llamada si alcista o vender la llamada si es bajista. B) Ponga la opción (PE) - Ponga otra vez simplemente, usted compra puesto si es bajista o venda puesto si alcista. Más específicamente, esto es lo que se puede hacer dependiendo de la vista sobre el stock subyacente: a) Stock esperado a subir en el corto plazo - Buy call. B) Acciones esperadas para no caer por debajo de un cierto nivel - Venta pone de nivel de huelga por debajo del cual usted no espera que caiga. C) Stock no se espera que aumente por encima de un cierto nivel - Vender llamadas de nivel de huelga por encima de la cual usted no espera que las acciones a subir. D) Acciones esperadas a caer - Comprar puts. Ahora, lo que se indica en más de 4 puntos, forman los bloques de construcción básicos de 100s de estrategias de opción por ejemplo. Si usted espera que la acción sea límite del rango usted puede iniciar un Straddle corto o un Strangle corto (usted vende el amperio de la llamada). Algunos detalles sobre algunas estrategias en la 3ra sección. Basado en el precio de la opción precio w. r.t de la acción / índice subyacente, hay 3 tipos de opciones: a) OTM - Fuera de opciones de dinero - p. Si NIFTY se cotiza en 5317 actualmente, todos los CEs por encima de la huelga de 5300, es decir, 5400, 5500, 5600 etc son opciones OTM. Del mismo modo todos los puestos por debajo de 5300 son OTM. B) ATM - Al precio - Opciones en las que el precio de ejercicio es igual al precio de la acción / índice subyacente. p. ej. El carbón India está negociando en cerca de 340. Así pues, 340 CE del PE de la amplificación son opciones del ATM. C) ITM - En el dinero - Estos son CEs donde la huelga está por debajo del punto (spot es el precio actual del stock / índice subyacente) o PEs donde el strike está por encima del punto por ejemplo. Todos los CEs inferiores a 5400 son ITM. 2. ¿Por qué las opciones de comercio Una ventaja de la opción de comercio en comparación con el comercio de valores es la cantidad de flexibilidad, usted tiene un montón de opciones de estrategias para ganar dinero en cualquier tipo de mercado - a) Acciones subiendo b) Estancado o de rango limitado (Estos han sido mis favoritos en el último 1 año más o menos) Otra ventaja es que su dinero siempre es líquido. Siendo un grupo de inversión a largo plazo, esto no puede ser una consideración para las personas, pero para ganar dinero de las acciones, es necesario bloquear su capital durante un período comparativamente más largo de tiempo. Considerando que, en las opciones, la mayoría de las operaciones se celebran hasta la máxima vencimiento del mes actual, que es el último jueves de cada mes. Por lo tanto, ganar dinero sin realmente bloquear su capital. Desventaja de la opción de comercio en comparación con las existencias: No hay almuerzo libre Mayor rendimiento llegó a costa de mayor riesgo. Los derivados son estructuras complejas y una adecuada gestión del riesgo debe estar en su lugar. Por lo tanto, es de esperar, usted necesita tener un buen conocimiento sobre la naturaleza del movimiento de acciones, aquí es donde el conocimiento de technicals entrar en imagen. Por ejemplo, para el caso (c) de hacer dinero de las existencias de límites de gama, pueden usarse las siguientes características técnicas: a) Ver si el precio oscila dentro de un canal, es decir, no está realmente inclinado hacia arriba o hacia abajo. B) Indicadores de impulso como RSI o indicadores direccionales como ADX pueden dar una idea si el stock está tendiendo o no. C) Comprobar los niveles de soporte / resistencia, los promedios móviles etc. Por lo tanto, OI da indicaciones además de las técnicas verificadas anteriormente. Pero tenga en cuenta que estos son sólo indicativos, nada más. Si miramos la cadena de opciones para NIFTY para este mes, el soporte viene con una resistencia de 5200 amperios a 5600, ya que estos tienen la más alta generación de OI para las llamadas de amplificador de llamadas, respectivamente. 3. Qué instrumentos se pueden negociar Todas las acciones de FNO amp grandes índices como NIFTY, BANKNIFTY etc se pueden negociar. Pero en el mercado de valores de la India, la mayoría de las opciones de acciones son illiquid amp, por lo tanto, suponen un gran riesgo de quedar atrapado en caso de acciones hace un movimiento desfavorable. Por lo tanto, el comercio siempre en las opciones de líquidos. Algunas de las existencias que son ampliamente líquidas son - Reliance, Bharti, DLF, India de carbón, Infy, Tata Steel, etc. De unas 200 existencias de FnO, hay alrededor de 40-45 acciones donde las opciones de mes actuales son razonablemente líquidas. Por lo tanto, no comercio fuera de estos instrumentos. NIFTY es un gran instrumento para el comercio de opciones por las siguientes razones: a) Altamente líquido. B) Gran opción de huelgas (5300, 5400, 5500 etc) disponibles que se pueden utilizar en diferentes estrategias de opciones. C) Incluso las opciones de los próximos meses son razonablemente líquidas que pueden utilizarse en estrategias como Calendar Spreads donde se combinan las opciones de este mes y el próximo mes expiries. 4. Algunos tipos de estrategias de opciones Hay muchas estrategias de opciones para elegir, dependiendo de su punto de vista sobre el subyacente. Sólo para dar una idea de cómo las estrategias pueden ser recogidos basados ​​en la visión sobre el subyacente, AQUÍ algunas estrategias simples: a) Short Straddle - Vender ambas llamadas amp pone de la misma huelga. Aquí esperamos que el stock permanezca estancado o dentro de un rango pequeño. Tomemos de nuevo el ejemplo de CoalIndia. Se negocia en 342. Su CE 340 para la expiración actual se cotiza en 8.2 amperios 340 PE está negociando en 5.05. Vendemos tanto el amplificador de llamada y el amplificador de put obtener una prima total de 85Rs 13. Si CoalIndia permanece en 340, nuestro beneficio es Rs 13000 por lote (Carbón India tiene un tamaño de lote de 1000). Además, si Coal India se mantiene entre 340 - 13 amp 340 13 es decir, entre el rango 327 - 353, así hacer algún beneficio. B) Short Strangle - Vender call amp put de diferentes huelgas - Si esperamos rango para CoalIndia a 320-360 desde hoy hasta la expiración (29 de marzo), vender 320 CE amp 360 PE. Si CoalIndia realmente se mantiene entre este rango durante las próximas 2 semanas, nuestro beneficio será Rs 3000 por lote (Rs 2 de 360 ​​CE Rs 1 de 320 PE). C) Bull Spread - Aquí comprar un CE CE de venta CE de una huelga más alta - Esto es para las poblaciones donde nos sentimos acciones tendrán un impulso de 5-10. Por lo tanto, podemos comprar un CE de ATM CEP mayor venta OTM. p. ej. Si nosotros DishTV puede moverse hasta 60 de aquí antes de la expiración, podemos comprar 55 CE para Rs 2 amperios venden 60 CE para Rs 0.85. Por lo tanto, nuestra salida neta es Rs 1,15 por lote. Esto significa que bien hacer dinero garantizado si DishTV cierra por encima de 551.15 56.15 antes de la expiración. Además, Rs 1,15 por lote es la pérdida máxima que podemos tener. D) Oso Spread - Similar a Bull Spread, pero aquí la vista es bajista amp creamos un spread con puts. E) Long Straddle / Strangle - Aquí compramos tanto CE amp PE esperando un gran movimiento en cualquier dirección, pero no estaban seguros de la dirección de movimiento. Por ejemplo, Justo antes del presupuesto, se puede iniciar un largo straddle / strangle si creemos que si el mercado va a tomar una decisión decisiva basada en anuncios de presupuesto. 5. ¿Cómo se fijan las opciones? La prima / precio de la opción consta de 2 partes: a) Valor intrínseco - Representa el dinero de las opciones (Esto puede compararse con el Valor en libros en caso de acciones). B) Valor de tiempo Tomemos el ejemplo de NIFTY 5300 CE para el mes actual, negociando a 61 (a partir de 18/3), mientras que NIFTY está en 5318. En este caso, de Rs 61, Rs 18 (5318 - 5300) es Valor intrínseco amplificador Rs 43 (61 - 18) es la prima de valor de tiempo. Es muy importante tener en cuenta que al expirar, cada valor de opción es igual que su valor intrínseco, es decir, su prima de valor de tiempo se convierte en 0. Así que, si NIFTY cierra a 5318 por vencimiento, 5300 CE cerrará en Rs 18. 5400 CE se cerrará En 0. Ahora la pregunta obvia siguiente es cómo se determina la prima del valor del tiempo. Aquí es donde los gregos opcionales entran en la imagen. Los siguientes griegos son los factores que determinan la prima de valor de tiempo: a) Delta - Delta representa la correlación del precio de la opción con el precio del subyacente. Delta es diferente para las opciones OTM, ATM amp ITM. B) Vega - Esto representa correlación con la volatilidad. Mayor la volatilidad, mayor será la contribución a la prima del valor de tiempo. C) Teta - Esto representa la decadencia en la prima del valor del tiempo con el tiempo. Recuerde por la expiración, la prima de valor de tiempo se convertirá en cero. Por lo tanto, esto determina cómo convergerá a cero siempre que otros griegos no cambien. D) Gamma - Representa aceleración También hay Volatilidad Implícita (IV) que se evalúa a partir del precio de la opción actual. Se puede comparar con la volatilidad histórica para tener una idea sobre la valoración de la opción. (Similar a la manera que comparamos P / E actual con P / E histórico de una acción :)) Usted realmente no necesita entrar en griegos (excepto theta) cuando se trata de negociación de opciones en acciones. Pero vega es realmente importante. Para NIFTY, use VIX (disponible en el sitio web de NSE) para vega. VIX superior significa mayores primas de la opción. Por lo tanto, cuando VIX es alto, es un buen momento para escribir las opciones siempre que esté seguro de los niveles de soporte / resistencia a corto plazo de NIFTY. 6. Cómo evaluar diferentes operaciones de opciones Considere la posibilidad de seguir antes de iniciar cualquier operación de opción: a) Inversión requerida en caso de una estrategia de débito, es decir, usted está comprando una opción. Si usted vende CoalIndia 320 PE 1.1, Rs 1100 es su máximo beneficio potencial por lote. C) Riesgo de pérdida máxima - Incase opción se compra, la prima pagada es la pérdida máxima. Pero si la opción se vende, la pérdida puede ser teóricamente ilimitado d) punto de equilibrio - Una vez más digamos que usted compra CoalIndia 340 CE opción Rs 8.2 suponiendo una visión alcista. En este caso, el punto de equilibrio se produce en 348,2. Por lo tanto, usted ganará dinero sólo si CoalIndia cierra por encima de 348.2 por vencimiento. E) Vuelta si el precio de las acciones permanece sin cambios 7. Una idea acerca de los retornos esperados de las opciones que uno puede hacer consistentemente devuelve de 5-6 por mes de comercio a tiempo completo. Si se compone anualmente durante 12 meses, esto se traduce en rendimientos anuales de alrededor de 100. No comercio a tiempo completo debido a mi trabajo agitado, pero logran generar flujo de efectivo positivo cada vez que tengo tiempo para el comercio. Por supuesto, el comercio de derivados también tiene sus propios riesgos amp que puede causar enormes pérdidas si no se gestiona adecuadamente. Por lo tanto, la gestión de los riesgos de gestión de dinero amp son los aspectos más importantes, como con el comercio normal de valores. Permítanme tomar un ejemplo simple de comercio de escritura desnuda puesta (escritura desnuda es arriesgado para los principiantes) para ilustrar cómo se pueden generar rendimientos mensuales de 5-6. Considerar NIFTY actualmente en 5318. Ahora, es una opinión razonable que NIFTY no irá debajo de 5100 por la expiración (que es 9 sesiones de comercio ausentes) así pues, una llamada vende 5100 PE que está negociando actualmente en Rs 23.45. Por lo tanto, si NIFTY se cierra por encima de 5100 por vencimiento, este vendido se reducirá a cero amp dinero hecho por lote sería 23,45 x 50 Rs 1172. El requisito de margen por lote para escribir 5100 PE es Rs 18354 (Tenga en cuenta que el margen debe ser bloqueado Para escritura de opciones). Por lo tanto, los retornos porcentuales en este comercio 1172/18354 6.3. Por lo tanto, en 9 días se puede obtener el máximo beneficio de 6.3. También, puesto que usted consigue una prima de 23 vendiendo 5100 PE, significa que usted comenzará a hacer pérdida si NIFTY cierra debajo 5100 - 23 5077 por la caducidad. En mi opinión Zerodha es la mejor casa de corretaje en la India, han estado utilizando sus servicios por año ahora. Me referí a Zerodha a uno de mi amigo el mes pasado y hace unos días vino a mí diciendo, 39Abhishek, Zerodha es el mejor corredor que he negociado con, usted debe saber que me encantó. Él estaba tan impresionado por Zerodha pi, soporte de back office y plataformas comerciales que desde entonces se ha estado refiriendo Zerodha a todos. 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Una opción es un contrato que otorga al comprador (titular) el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender la cantidad especificada de los activos subyacentes, a un precio específico (de huelga) fecha). El subyacente puede ser commodities como trigo / arroz / algodón / oro / petróleo o instrumentos financieros como acciones de acciones / índice de acciones / bonos, etc Terminología importante Subyacente - La seguridad / activo específico en el que se basa un contrato de opciones. Opción Premium - Este es el precio pagado por el comprador al vendedor para adquirir el derecho a comprar o vender Precio de ejercicio o precio de ejercicio - El precio de ejercicio o de ejercicio de una opción es el precio especificado / predeterminado del activo subyacente en el que El mismo se puede comprar o vender si el comprador de la opción ejerce su derecho a comprar / vender en o antes del día de vencimiento. Fecha de caducidad - La fecha en que caduca la opción se conoce como Fecha de vencimiento. En la Fecha de vencimiento, la opción se ejerce o caduca sin valor alguno. Fecha de ejercicio: es la fecha en que se ejerce efectivamente la opción. En el caso de European Options, la fecha de ejercicio es la misma que la fecha de vencimiento, mientras que en el caso de American Options, el contrato de opciones puede ejercerse cualquier día entre la compra del contrato y su fecha de vencimiento. Número total de contratos de opciones pendientes en el mercado en cualquier momento dado. Titular de la Opción: es el que compra una opción que puede ser una opción de compra o de venta. Goza del derecho de comprar o vender el activo subyacente a un precio determinado en o antes del tiempo especificado. Su potencial ascendente es ilimitado mientras que las pérdidas se limitan a la prima pagada por él al escritor de la opción. Vendedor de opciones / escritor: es el que está obligado a comprar (en caso de opción de venta) o vender (en caso de opción de compra), el activo subyacente en caso de que el comprador de la opción decida ejercer su opción. Sus beneficios se limitan a la prima recibida del comprador mientras que su desventaja es ilimitada. Clase de opciones: todas las opciones de un tipo particular (por ejemplo, call o put) de un instrumento subyacente en particular, p. Todas las opciones de compra de Sensex (o) todas las opciones de venta de Sensex. Serie de opciones: Una serie de opciones consiste en todas las opciones de una clase dada con la misma fecha de vencimiento y precio de ejercicio. P. ej. BSXCMAY3600 es una serie de opciones que incluye todas las opciones de llamada de Sensex que se negocian con precio de ejercicio de 3600 amperios en mayo. (BSX significa BSE Sensex (índice subyacente), C es para Opción de compra, puede ser la fecha de caducidad y el precio de huelga es 3600) ¿Qué es la cesión Cuando el titular de una opción ejerce su derecho a comprar / vender, Asignado la obligación de honrar el contrato subyacente, y este proceso se denomina como cesión. Una opción de estilo americano es la que puede ser ejercida por el comprador en o antes de la fecha de vencimiento, es decir, en cualquier momento entre el día de la compra de la opción y el día de su caducidad. El tipo de opción europea es la que puede ser ejercida por el comprador en el día de vencimiento sólo amp no en cualquier momento antes de eso. Qué son Opciones de Llamada Una opción de compra le da al titular (comprador / uno que es larga) el derecho de comprar la cantidad especificada del activo subyacente al precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento. Sin embargo, el vendedor (uno que es llamada corta) tiene la obligación de vender el activo subyacente si el comprador de la opción de compra decide ejercer su opción de compra. Ejemplo: Un inversor compra una opción de compra europea en Infosys al precio de ejercicio de Rs. 3500 en una prima de Rs. 100. Si el precio de mercado de Infosys en el día de la expiración es más de Rs. 3500, se ejercerá la opción. El inversor obtendrá beneficios una vez que el precio de la acción cruce Rs. 3600 (prima de precio de ejercicio, es decir, 3500100). Supongamos que el precio de las acciones es Rs. 3800, la opción será ejercida y el inversor comprará 1 acción de Infosys del vendedor de la opción en Rs 3500 y lo venderá en el mercado en Rs 3800 que hace una ganancia de Rs. 200. En otro escenario, si en el momento de vencimiento el precio de las acciones cae por debajo de Rs. 3500 decir supongamos que toca Rs. 3000, el comprador de la opción de compra optará por no ejercer su opción. En este caso, el inversor pierde la prima (Rs 100), pagada, que será el beneficio obtenido por el vendedor de la opción de compra. Qué son Opciones de Venta Una opción de Venta le da al tenedor (comprador / uno que es Put largo), el derecho a vender la cantidad especificada del activo subyacente al precio de ejercicio en o antes de una fecha de vencimiento. Sin embargo, el vendedor de la opción put (quien es Short Put) tiene la obligación de comprar el activo subyacente al precio de ejercicio si el comprador decide ejercer su opción de vender. Ejemplo: Un inversor compra una opción de venta europea en Reliance al precio de ejercicio de Rs. 300 / -, con una prima de Rs. 25 Si el precio de mercado de Reliance, el día de la expiración es menor que Rs. 300, la opción se puede ejercer como está en el dinero. Los inversores punto de equilibrio es Rs. 275 / (Precio de ejercicio - prima pagada), es decir, el inversor obtendrá beneficios si el mercado cae por debajo de 275. Suponga que el precio de las acciones es Rs. 260, el comprador de la opción de venta compra inmediatamente la participación de Reliance en el mercado Rs. 260 / - amp ejercita su opción vendiendo la parte de Reliance en Rs 300 al escritor de la opción que hace así un beneficio neto de Rs. 15 . En otro escenario, si en el momento de la expiración, el precio de mercado de Reliance es Rs 320 / -. El comprador de la opción de venta optará por no ejercer su opción de venta, ya que puede vender en el mercado a una tasa más alta. En este caso, el inversor pierde la prima pagada (es decir, Rs 25 / -), que será el beneficio obtenido por el vendedor de la opción de venta. Las diferencias significativas en Futuros y Opciones son las siguientes: Futuros son acuerdos / contratos para comprar o vender cantidad especificada de los activos subyacentes a un precio acordado por el comprador y el vendedor, en o Antes de un tiempo especificado. Tanto el comprador como el vendedor están obligados a comprar / vender el activo subyacente. En el caso de opciones, el comprador goza del derecho y no de la obligación de comprar o vender el activo subyacente. Los contratos de futuros tienen un perfil de riesgo simétrico tanto para los compradores como para los vendedores, mientras que las opciones tienen un perfil de riesgo asimétrico. En el caso de Opciones, para un comprador (o el titular de la opción), la desventaja se limita a la prima (precio de opción) que ha pagado mientras que los beneficios pueden ser ilimitados. Para un vendedor o escritor de una opción, sin embargo, la desventaja es ilimitada, mientras que los beneficios se limitan a la prima que ha recibido del comprador. Los precios de los contratos de futuros se ven afectados principalmente por los precios del activo subyacente. Sin embargo, los precios de las opciones se ven afectados por los precios del activo subyacente, el tiempo restante para la expiración del contrato y la volatilidad del activo subyacente. No cuesta nada entrar en un contrato de futuros, mientras que hay un costo de entrar en un contrato de opciones, denominado Premium. Explique en el dinero, en el dinero y fuera de las opciones de dinero. Se dice que una opción está al precio, cuando el precio de ejercicio de las opciones es igual al precio del activo subyacente. Esto es cierto tanto para las puestas como para las llamadas. Se dice que una opción de compra está en el dinero cuando el precio de ejercicio de la opción es menor que el precio del activo subyacente. Por ejemplo, una opción de llamada de Sensex con la huelga de 3900 es in-the-money, cuando el spot Sensex está en 4100 como la opción de llamada tiene valor. El titular de la llamada tiene derecho a comprar un Sensex a 3900, sin importar cuánto haya subido el precio de mercado al contado. Y con el precio actual de 4100, se puede obtener un beneficio vendiendo Sensex a este precio más alto. Por otro lado, una opción de compra está fuera del dinero cuando el precio de ejercicio es mayor que el precio del activo subyacente. Utilizando el ejemplo anterior de la opción de llamada de Sensex, si el Sensex cae a 3700, la opción de llamada ya no tiene valor de ejercicio positivo. El titular de la llamada no ejercerá la opción de comprar Sensex a 3900 cuando el precio actual es 3700. (Ver tabla) Una opción de venta está en el dinero cuando el precio de ejercicio de la opción es mayor que el precio al contado de la activo subyacente. Por ejemplo, un Sensex puesto en huelga de 4400 está en el dinero cuando el Sensex está en 4100. Cuando este es el caso, la opción put tiene valor porque el put puede vender el Sensex en 4400, una cantidad mayor que la Actual Sensex de 4100. Del mismo modo, una opción de venta está fuera de la moneda cuando el precio de ejercicio es menor que el precio al contado del activo subyacente. En el ejemplo anterior, el comprador de Sensex opción put no ejercerá la opción cuando el spot está en 4800. El put ya no tiene valor de ejercicio positivo. Se dice que las opciones están en el fondo del dinero (o fuera del dinero) si el precio de ejercicio está en una variación significativa con el precio del activo subyacente. ¿Qué son llamadas cubiertas y desnudas? Una opción de opción de compra que está cubierta por una posición opuesta en el instrumento subyacente (por ejemplo, acciones, productos básicos, etc.) se llama una llamada cubierta. Escribir llamadas cubiertas implica escribir opciones de compra cuando las acciones que podrían tener que ser entregadas (si el titular de la opción ejerce su derecho a comprar), ya son propiedad. P. ej. Un escritor escribe una llamada a Reliance y al mismo tiempo tiene acciones de Reliance para que si la llamada es ejercida por el comprador, puede entregar la acción. Las llamadas cubiertas son mucho menos riesgosas que las llamadas desnudas (donde no hay posición opuesta en el subyacente), ya que lo peor que puede pasar es que el inversionista está obligado a vender acciones ya poseídas por debajo de su valor de mercado. Cuando se le asigna un ejercicio a una entrega física descubierta / desnuda, el escritor tendrá que comprar el activo subyacente para cumplir con su obligación de compra y su pérdida será el exceso del precio de compra sobre el precio de ejercicio de la llamada reducido por la prima recibida Para escribir la llamada. ¿Cuál es el valor intrínseco de una opción? El valor intrínseco de una opción se define como la cantidad por la cual una opción está en el dinero o el valor de ejercicio inmediato de la opción cuando la posición subyacente está marcada a mercado. Para una opción de compra: Valor intrínseco Precio spot - Precio de ejercicio Para una opción de venta: Valor intrínseco Precio de ejercicio - Precio spot El valor intrínseco de una opción debe ser un número positivo o 0. No puede ser negativo. Para una opción de compra, el precio de ejercicio debe ser menor que el precio del activo subyacente para que la llamada tenga un valor intrínseco mayor que 0. Para una opción de venta, el precio de ejercicio debe ser mayor que el precio del activo subyacente para que tenga valor intrínseco. Explique el valor de tiempo con referencia a las opciones. Valor de tiempo es la cantidad opción compradores están dispuestos a pagar por la posibilidad de que la opción puede convertirse en rentable antes de vencimiento debido a un cambio favorable en el precio del subyacente. Una opción pierde su valor de tiempo a medida que se acerca su fecha de vencimiento. En la expiración una opción vale solamente su valor intrínseco. El valor de tiempo no puede ser negativo. Cuáles son los factores que afectan el valor de una opción (prima) Existen dos tipos de factores que afectan el valor de la prima de la opción: precio de la acción subyacente, precio de ejercicio de la opción, volatilidad de la acción subyacente, Vencimiento y la tasa de interés libre de riesgo. Participantes en el mercado que varían las estimaciones de la volatilidad futura de los activos subyacentes Estimaciones variables de rendimiento futuro del activo subyacente, basadas en análisis fundamentales o técnicos El efecto de la demanda de amplificación de la oferta, tanto en el mercado de opciones como en el mercado para el activo subyacente El quotdepthquot de El mercado para esa opción - el número de transacciones y el volumen de operaciones de los contratos en cualquier día dado. ¿Cuáles son los diferentes modelos de precios para las opciones? Los modelos teóricos de fijación de precios de las opciones son utilizados por los operadores de opciones para calcular el valor razonable de una opción sobre la base de los factores de influencia mencionados anteriormente. Un modelo de precios de opción ayuda al comerciante en mantener los precios de las llamadas de amp pone en la relación numérica adecuada entre sí amp ayudando al comerciante hacer ofertas de amp oferta rápidamente. Los dos modelos más populares de fijación de precios de opciones son: Black Scholes Modelo que asume que el cambio porcentual en el precio del subyacente sigue una distribución normal. Modelo Binomial que asume que el cambio porcentual en el precio del subyacente sigue una distribución binomial. ¿Quién decide sobre la prima pagada en las opciones? Amp ¿Cómo se calcula? Opciones Premium no está fijado por la Bolsa. El valor razonable / precio teórico de una opción puede ser conocido con la ayuda de modelos de precios y luego dependiendo de las condiciones del mercado, el precio está determinado por ofertas competitivas y ofertas en el entorno comercial. Una prima / precio de las opciones es la suma del valor Intrínseco y el valor del tiempo (explicado anteriormente). Si el precio de la acción subyacente se mantiene constante, la porción del valor intrínseco de una prima de la opción se mantendrá constante también. Por lo tanto, cualquier cambio en el precio de la opción será totalmente debido a un cambio en el valor de tiempo de las opciones. El componente de valor temporal de la prima de la opción puede cambiar en respuesta a un cambio en la volatilidad del subyacente, el tiempo hasta la expiración, las fluctuaciones de los tipos de interés, los pagos de dividendos y el efecto inmediato de la oferta y la demanda para el subyacente y su opción. Explicar la opción griegos El precio de una opción depende de ciertos factores como el precio y la volatilidad del subyacente, el tiempo de vencimiento, etc La opción griegos son las herramientas que miden la sensibilidad del precio de la opción a los factores mencionados. A menudo son utilizados por los comerciantes profesionales para el comercio y la gestión del riesgo de grandes posiciones en opciones y acciones. Estos griegos opcionales son: Delta: es la opción griega que mide el cambio estimado en la prima / precio de la opción para un cambio en el precio del subyacente. Gamma: mide el cambio estimado en el Delta de una opción para un cambio en el precio de la Vega subyacente. Mide el cambio estimado en el precio de la opción para un cambio en la volatilidad del subyacente. Theta: mide la variación estimada en el precio de la opción para un cambio en el tiempo hasta la expiración de la opción. Rho: mide la variación estimada en el precio de la opción para un cambio en las tasas de interés libres de riesgo. Qué es una Calculadora de Opciones Una calculadora de opciones es una herramienta para calcular el precio de una Opción sobre la base de varios factores de influencia como el precio del subyacente y su volatilidad, el tiempo de vencimiento, la tasa de interés libre de riesgo etc. Para entender cómo un cambio en cualquiera de los factores o más, afectará el precio de la opción. Quiénes son los probables jugadores en el Mercado de Opciones Las instituciones de desarrollo, fondos mutuos, IFs, FII, Corredores, Participantes Minoristas son los probables actores en el Mercado de Opciones. ¿Por qué invierto en Opciones? ¿Qué ofrecen las opciones? Además de ofrecer flexibilidad al comprador en forma de derecho a comprar o vender, la principal ventaja de las opciones es su versatilidad. Pueden ser tan conservadores o especulativos como dicta la estrategia de inversión. Algunos de los beneficios de las Opciones son los siguientes: Alto apalancamiento al invertir una pequeña cantidad de capital (en forma de prima), se puede tomar la exposición en el activo subyacente de mucho mayor valor. Riesgo máximo pre-conocido para un comprador de opción Gran potencial de ganancia y riesgo limitado para el comprador de opción Se puede proteger su cartera de acciones de una disminución en el mercado mediante la compra de una oferta protectora donde se compra una posición de stock existente. Esta posición de la opción puede proporcionar el seguro necesario para superar la incertidumbre del mercado. Por lo tanto, al pagar una prima relativamente pequeña (en comparación con el valor de mercado de la acción), un inversionista sabe que no importa hasta qué punto la acción cae, se puede vender al precio de ejercicio de la Put en cualquier momento hasta que el Put expira. P. ej. Un inversor que posea 1 acción de Infosys a un precio de mercado de Rs 3800 / - piensa que la acción está sobrevalorada y decide comprar una opción de venta a un precio de ejercicio de Rs. 3800 / - al pagar una prima de Rs 200 / - Si el precio de mercado de Infosys llega a Rs 3000 / -, todavía puede vender a Rs 3800 / - mediante el ejercicio de su opción de venta. Así, al pagar prima de Rs 200, su posición está asegurada en el stock subyacente. Cómo puedo utilizar opciones Si usted anticipa un cierto movimiento direccional en el precio de una acción, el derecho a comprar o vender esa acción a un precio predeterminado, por una duración específica de tiempo puede ofrecer una oportunidad de inversión atractiva. La decisión sobre qué tipo de opción de compra depende de si su perspectiva para la seguridad respectiva es positiva (alcista) o negativa (bajista). Si su perspectiva es positiva, la compra de una opción de compra crea la oportunidad de compartir el potencial alcista de una acción sin tener que arriesgar más de una fracción de su valor de mercado (prima pagada). Por el contrario, si anticipa un movimiento a la baja, la compra de una opción de venta le permitirá protegerse contra el riesgo a la baja sin limitar el potencial de ganancias. Las opciones de compra le ofrecen la posibilidad de posicionarse de acuerdo con las expectativas de su mercado de tal manera que pueda beneficiarse y protegerse con un riesgo limitado. Una vez que he comprado una opción y pagado la prima por ella, ¿cómo se resuelve la opción es un contrato que tiene un valor de mercado como cualquier otro producto transable. Una vez que una opción se compra hay alternativas siguientes que un poseedor de la opción tiene: Usted puede vender una opción de la misma serie que la que había comprado y cerrar / colocar fuera de su posición en esa opción en cualquier momento en o antes de la expiración. Puede ejercer la opción en el día de vencimiento en caso de Opción Europea o en o antes del día de vencimiento en caso de una opción estadounidense. En caso de que la opción fuera de dinero en el momento de la expiración, expirará sin valor. Cuáles son los riesgos para un comprador de opciones El riesgo / pérdida de un comprador de opciones se limita a la prima que ha pagado. Cuáles son los riesgos para un escritor de la opción El riesgo de un escritor de las opciones es ilimitado donde sus ganancias se limitan a las primas ganadas. Cuando se ejerce una oferta física sin cobertura, el escritor tendrá que comprar el activo subyacente y su pérdida será el exceso del precio de compra sobre el precio de ejercicio de la llamada reducido por la prima recibida por escribir la llamada. El autor de una opción de venta presenta un riesgo de pérdida si el valor del activo subyacente disminuye por debajo del precio de ejercicio. El escritor de una put lleva el riesgo de una disminución en el precio del activo subyacente potencialmente a cero. ¿Cómo puede un escritor opción tomar el cuidado de su riesgo La opción de escritura es un trabajo especializado que es adecuado sólo para el inversionista conocedor que entiende los riesgos, tiene la capacidad financiera y tiene suficientes activos líquidos para cumplir con los requisitos de margen aplicable. El riesgo de ser escritor de opciones puede ser reducido por la compra de otras opciones en el mismo activo subyacente asumiendo una posición de spread o adquiriendo otros tipos de posiciones de cobertura en las opciones / futuros y otros mercados correlacionados. ¿Quién puede escribir opciones en el mercado de derivados de la India En el mercado de Derivados de la India, Sebi no ha creado ninguna categoría en particular de los escritores de opciones. Cualquier participante en el mercado puede escribir opciones. Sin embargo, los requisitos de margen son estrictos para los escritores de opciones. ¿Qué son las Opciones de Stock Index? Las Stock Index Options son opciones en las que el activo subyacente es un Stock Index, por ejemplo, Opciones del Índice SampP 500 / Opciones sobre BSE Sensex, etc. Las Opciones de Índice fueron presentadas por primera vez por la Junta de Opciones de Chicago en 1983 sobre su Índice SampP 100. A diferencia de las opciones sobre Acciones Individuales, las opciones de índice dan al inversionista el derecho a comprar o vender El valor de un índice que representa el grupo de acciones. ¿Cuáles son los usos de las opciones del índice de opciones de índice permiten a los inversores a obtener exposición a un amplio mercado, con una decisión de negociación y con frecuencia con una transacción. Para obtener el mismo nivel de diversificación utilizando acciones individuales o opciones de capital individuales, sería necesario adoptar numerosas decisiones y operaciones. Puesto que, se puede obtener una exposición amplia con un comercio, el costo de transacción también se reduce mediante el uso de opciones de índice. Como porcentaje del valor subyacente, las primas de las opciones del índice suelen ser inferiores a las de las opciones sobre acciones, ya que las opciones sobre acciones son más volátiles que el índice. ¿Quién utilizaría las opciones de índice? Las opciones de índice son lo suficientemente efectivas como para atraer a un amplio espectro de usuarios, desde inversionistas conservadores hasta operadores de mercado de acciones más agresivos. Los inversores individuales tal vez deseen aprovechar las opiniones de mercado (alcista, bajista o neutral) actuando sobre sus puntos de vista sobre el amplio mercado o uno de sus muchos sectores. Los profesionales de mercado más sofisticados podrían encontrar la variedad de contratos de opciones de índice excelentes herramientas para mejorar las decisiones de mercado y ajustar las mezclas de activos para la asignación de activos. Para un profesional del mercado, la administración de riesgos asociados con grandes posiciones de acciones puede significar el uso de opciones de índice para reducir el riesgo o aumentar la exposición al mercado. ¿Qué son opciones en acciones individuales? Los contratos de opciones donde el activo subyacente es un stock de acciones, se denominan Opciones sobre acciones. Son en su mayoría opciones de estilo americano liquidadas o liquidadas por entrega física. Los precios se cotizan normalmente en términos de la prima por acción, aunque cada contrato invariablemente se refiere a un mayor número de acciones, p. 100. Cómo la introducción de opciones en acciones específicas beneficiará a un inversionista Opciones puede ofrecer a un inversionista la flexibilidad que se necesita para innumerables situaciones de inversión. Un inversor puede crear una posición de cobertura o totalmente especulativa, a través de diversas estrategias que reflejan su tolerancia al riesgo. Los inversionistas de opciones sobre acciones tendrán más influencia que sus contrapartes que invierten en el mercado de valores subyacente en forma de mayor exposición al pagar una pequeña cantidad como prima. Los inversores también pueden utilizar opciones en acciones específicas para cubrir sus posiciones de tenencia en el subyacente (es decir, largo en el stock mismo), mediante la compra de un Put Protective. Por lo tanto, se asegurará su cartera de acciones de acciones mediante el pago de la prima. ESOPs (opciones de compra de empleados) se han convertido en una herramienta de compensación popular con más y más empresas que ofrecen lo mismo a sus empleados. ESOPs están sujetos a la cerradura en los períodos, lo que podría reducir las ganancias de capital en la caída de los mercados - Derivados pueden ayudar a detener esa pérdida, junto con los ahorros fiscales. Un titular de ESOPs puede comprar la opción de venta en el ejercicio subyacente de amplificación de acciones igual si el mercado cae por debajo del precio de la huelga bloqueo de amplificador en sus precios de venta Si las opciones de acciones negociadas en bolsa son emitidas por las empresas subyacentes. Las opciones de capital negociadas en bolsa no son emitidas por las compañías que las subyacen. Las compañías no tienen voz en la selección del capital subyacente para las opciones. Si los tenedores de los contratos de opciones sobre acciones tienen todos los derechos que tienen los titulares de las acciones. Los titulares de los contratos de opciones de renta variable no poseen ninguno de los derechos que tienen los titulares de acciones de capital, tales como los derechos de voto y el derecho a recibir bonos, dividendos, etc. Para obtener estos derechos un titular de la Opción de compra debe ejercer su contrato y Las acciones subyacentes. Qué son Saltos (títulos de anticipación de acciones a largo plazo) Los títulos de anticipación de acciones a largo plazo (saltos) son opciones de compra y venta de acciones a largo plazo sobre acciones ordinarias o ADR. Estas opciones a largo plazo otorgan al tenedor el derecho de comprar, en caso de una compraventa, o vender, en caso de una put, un número determinado de acciones a un precio predeterminado hasta la fecha de vencimiento de la opción, que Puede ser de tres años en el futuro. ¿Qué son opciones exóticas Los derivados con pagos más complicados que las llamadas y pujas estándar europeas o americanas se conocen como opciones exóticas. Algunos de los ejemplos de opciones exóticas son los siguientes: Opciones de Barrera: donde el pago depende de si el precio de los activos subyacentes alcanza cierto nivel durante un cierto período de tiempo. Los CAPS negociados en CBOE (negociados en el SampP 100 amp SampP 500) son ejemplos de Barrier Options en los que el pago está limitado de manera que no puede exceder de 30. Un CAP de llamada se ejerce automáticamente el día en que el índice se cierre más de 30 El precio de ejercicio. Un CAP de put se ejerce automáticamente en un día cuando el índice se cierra más de 30 por debajo del nivel de límite. Opciones binarias: son opciones con pagos discontinuos. Un ejemplo simple sería una opción que paga si el precio de una acción de Infosys termina encima del precio de huelga de decir Rs. 4000 amp no paga nada si termina por debajo de la huelga. ¿Qué son las opciones Over-The-Counter Over-The-Counter opciones son las que se tratan directamente entre las contrapartes y son completamente flexibles y personalizados. Hay una cierta estandarización para la facilidad de negociar en los mercados más ocupados, pero los detalles exactos de cada transacción son libremente negociables entre el comprador y el vendedor. ¿Dónde puedo negociar contratos de opciones y futuros? Al igual que las acciones, las opciones y los contratos de futuros también se negocian en cualquier intercambio. En la Bolsa de Valores de Bombay, las acciones se negocian en el sistema BSE (Negociación en Línea) y las opciones y futuros se negocian en el Sistema de Liquidación y Operación de Derivados (DTSS). ¿Cuál es el subyacente en el caso de las opciones introducidas por BSE El subyacente para las opciones de índice es el BSE 30 Sensex, que es el índice de referencia de los mercados de capital indio, que comprende 30 scrips. ¿Cuáles son las especificaciones contractuales de las opciones de índice de BSE de Sensex Options primero se basa en BSE 30 Sensex. Las opciones de Sensex serían de estilo europeo de opciones, es decir, las opciones sólo se ejercerían el día de la expiración. Serán de estilo premium, es decir, el comprador de la opción pagará prima a las opciones escritor en efectivo en el momento de entrar en el contrato. El valor de liquidación de la prima y de las opciones (diferencia entre el precio de la huelga y el precio de la cotización en el momento de la expiración) se cotizará en los puntos Sensex. El multiplicador del contrato para las opciones Sensex es INR 50, lo que significa que el valor monetario de la prima y el valor de liquidación se calculará por Multiplicando los Puntos Sensex por 50. Por ejemplo, Si el premio cotizado para las opciones de Sensex es de 50 puntos Sensex, su valor monetario sería Rs. 2500 (5050). Habrá por lo menos 5 huelgas (2 en el dinero, 1 cerca del dinero, 2 fuera del dinero), disponible en cualquier momento. The expiration day for Sensex option is the last Thursday of Contract month. If it is a holiday, the immediately preceding business day will be the expiration day. There will be three contract month series (Near, middle and far) available for trading at any point of time. The settlement value will be the closing value of the Sensex on the expiry day. The tick size for Sensex option is 0.1 Sensex points (INR 5). This means the minimum price fluctuation in the value of the option premium can be 0.1.In Rupee terms this translates to minimum price fluctuation of Rs 5. ( Tick Size Multiplier 0.1 50). What is SPAN Specific Portfolio Analysis of Risk (SPAN) is a worldwide acknowledged risk management system developed by Chicago Mercantile Exchange (CME). It is a portfolio-based margin calculating system adopted by all major Derivatives Exchanges. Objective of SPAN SPAN identifies overall risk in a complete portfolio of futures and options at the same time recognizing the unique exposures associated with both inter-month and inter-commodity risk relationships. It determines the largest loss that a portfolio might suffer with in the period specified by the exchange i. e may be day (or) two. BSE has licensed SPAN from CME for calculating margin requirements at the Exchange level. At the same time members can also calculate margin requirements of their clients by using PC SPAN. What is PC-SPAN PC-SPAN is an easy to use program for PCs which calculates SPAN margin requirements at the members end. How PC SPAN works: Each business day the exchange generates risk parameter file (parameters set by the exchange ) which can be down loaded by the member. The position file consisting of members trades (own clients) and the risk parameter file has to be fed into PC-SPAN for calculation of Margins payable for the trades executed. What will be the new margining system in the case of Options and futures A portfolio based margining model (SPAN), would be adopted which will take an integrated view of the risk involved in the portfolio of each individual client comprising of his positions in all the derivatives contract traded on the Derivatives Segment. The Initial Margin would be based on worst-case loss of the portfolio of a client to cover 99 per cent VaR over two days horizon. The Initial Margin would be netted at client level and shall be on gross basis at the Trading/Clearing member level. The Portfolio will be marked to market on a daily basis. How will the assignment of options takes place On Exercise of an Option by an Option Holder, the trading software will assign the exercised option to the option writer on random basis based on a specified algorithm. What does an investor need to do to trade in options An investor has to register himself with a broker who is a member of the BSE Derivatives Segment. If he wants to buy an option, he can place the order for buying a Sensex Call or Put option with the broker. The Premium has to be paid up-front in cash. He can either hold on to the contract till its expiry or square up his position by entering into a reverse trade. If he closes out his position, he will receive Premium in cash, the next day. If the investor holds the position till expiry day and decides to exercise the contract, he will receive the difference between Option Settlement price and the Strike price in cash. If he does not exercise his option, it will expire worthless. If an investor wants to write/ sell an option, he will place an order for selling Sensex Call/ Put option. Initial margin based on his position will have to be paid up-front (adjusted from the collateral deposited with his broker) and he will receive the premium in cash, the next day. Everyday his position will be marked to market and variance margin will have to be paid. He can close out his position by a buying the option by paying requisite premium. The initial margin which he had paid on the first position will be refunded. If he waits till expiry, and the option is exercised, he will have to pay the difference in the Strike price and the options settlement price, in cash. If the option is not exercised, the investor will not have to pay anything. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients. This will be conducted across the country to reach investors at large. El uso de este sitio web y / o servicios de amplificación de productos ofrecidos por nosotros indica su aceptación de nuestra exención de responsabilidad. Descargo de responsabilidad: Los futuros, la opción de comercio de acciones amp es una actividad de alto riesgo. Cualquier acción que elija tomar en los mercados es totalmente su propia responsabilidad. 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